Τέσσερα σενάρια για την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους παρουσίασε σε έκθεσή της η Barclays. Στην έκθεση, ο διεθνής οίκος προβλέπει για την περίοδο 2017-2040 μέση ονομαστική ανάπτυξη 2,4% και πρωτογενές πλεόνασμα 1,5% μετά το 2018. Παράλληλα, προβλέπει έσοδα της τάξεως των 5,5 δισ. από τις ιδιωτικοποιήσεις έως το 2022 και έξοδο στις αγορές μέσω πενταετών ομολόγων από το 2019. Τα σενάρια έχουν ως εξής:
Σενάριο 1 Περίπου το 75% του ελληνικού χρέους βρίσκεται στην κατοχή του επίσημου τομέα. Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, εξαιτίας των ιδιαίτερα ευνοϊκών όρων (καμία πληρωμή τόκων σε EFSF/ESM πριν από το 2023), το δημόσιο χρέος της Ελλάδας θα υποχωρεί σταδιακά έως το 2030, παρά τις προκλήσεις που σχετίζονται με την εφαρμογή του τρίτου προγράμματος διάσωσης. Σε αυτό το σενάριο απλούστατα δεν υπάρχει καμία ελάφρυνση του χρέους.
Σενάριο 2 Η μόνη αλλαγή σε σχέση με το πρώτο σενάριο είναι η επιτάχυνση των ιδιωτικοποιήσεων. Οι ιδιωτικοποιήσεις τα προηγούμενα τρία έτη έχουν αποδώσει περίπου 3 δισ. ευρώ. Ακόμα κι αν τα έσοδα αυξάνονται κατά 1 δισ. ανά έτος, τότε θα ανέλθουν στα επίπεδα των 25 δισ. έως το 2040. Σε αυτό το σενάριο η καμπύλη χρέους θα βελτιωθεί λίγο, αλλά οι χρηματοδοτικές ανάγκες καταδεικνύουν και πάλι ότι το χρέος δεν είναι βιώσιμο.
Σενάριο 3 Η Barclays εκτιμά επέκταση ωριμάνσεων για δάνεια που έλαβε η Ελλάδα από EFSF/ESM/GLF και καμία πληρωμή έως το 2041. Παράλληλα, το σενάριο περιλαμβάνει περικοπή στο μισό των επιτοκίων που πληρώνει η Ελλάδα στον ESM από το 2018 και μετά. Μια τέτοια στρατηγική θα μείωνε τις χρηματοδοτικές ανάγκες της χώρας, χωρίς ονομαστικό κούρεμα.
Όπως αναφέρει ο διεθνής οίκος, μια τέτοια συμφωνία θα μπορούσε, σε γενικές γραμμές, να θεωρηθεί αποτελεσματική από τους Ευρωπαίους και το ΔΝΤ, επιτρέποντας στο Ταμείο να συμμετάσχει στο πρόγραμμα. Ωστόσο, αυτό το σενάριο δεν θα ήταν το καλύτερο για την Ελλάδα, καθώς το δημόσιο χρέος θα άρχιζε να αυξάνεται από 156% του ΑΕΠ το 2037, ενώ οι χρηματοδοτικές ανάγκες θα ήταν πολύ κοντά στο να υπερβούν το 20% του ΑΕΠ το 2040.
Σενάριο 4 Σύμφωνα με αυτό, η Ελλάδα λαμβάνει μια "σκληρή" αναδιάρθρωση. Αυτή η κίνηση είναι ό,τι πιο κοντά σε αυτό που χρειάζεται η Ελλάδα, αλλά είναι απίθανο να πραγματοποιηθεί, εκτιμά η Barclays. Σε αυτό το σενάριο, πέρα από την επέκταση των ωριμάνσεων των ομολόγων EFSF/ESM/GLF έως το 2041, η Barclays εκτιμά ότι δάνεια της ΕΚΤ και του ΔΝΤ μεταφέρονται στον ESM. Παράλληλα, η Ελλάδα δεν πληρώνει κανέναν τόκο για το δημόσιο χρέος της έως το 2040. Αυτά τα μέτρα, σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, θα μειώσουν σημαντικά τις χρηματοδοτικές ανάγκες της χώρας, ενώ θα βελτιώσουν και το προφίλ της δυναμικής του χρέους.
Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, τα δύο πρώτα σενάρια δείχνουν ότι μια μορφή ανακούφισης χρέους προς την Ελλάδα είναι απαραίτητη, ενώ το τέταρτο σενάριο είναι σχετικά εγγύτερα στις θέσεις του ΔΝΤ, όταν οι Ευρωπαίοι είναι πιθανόν πιο κοντά σε μια "light" εκδοχή του τρίτου σεναρίου.
Ο διεθνής οίκος προβλέπει για την περίοδο 2017-2040 μέση ονομαστική ανάπτυξη 2,4% και πρωτογενές πλεόνασμα 1,5% μετά το 2018.
