ΡΕΠΟΡΤΑΖ: ΓΙΑΝΝΗΣ ΑΓΟΥΡΙΔΗΣ
Η αντίστροφη μέτρηση έχει ήδη ξεκινήσει για τα αποτελέσματα των stress test των ελληνικών τραπεζών, καθώς στις 6 Οκτωβρίου η ΕΚΤ αναμένεται να δημοσιοποιήσει τα αποτελέσματα αυτών, με την κυβέρνηση αλλά και τους εγχώριους τραπεζίτες να ανησυχούν σε σχέση με τις κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν.
Σύμφωνα με πληροφορίες, το εν λόγω ποσό θα κυμαίνεται μεταξύ 3 και 6 δισ. ευρώ, όπως υποστηρίζουν τραπεζικά στελέχη, ενώ σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση του αποτελέσματος θα διαδραματίσουν και οι εξελίξεις σε σχέση με την αναβαλλόμενη φορολογία για τις τράπεζες, ενώ η κυβέρνηση ετοιμάζει σχετικές αλλαγές, με σχετική τροπολογία που θα καταθέσει τις επόμενες ημέρες, καθώς η ΕΚΤ έβαλε "χέρι" στην ελληνική πλευρά.
"Πυρά" WSJ για τον αναβαλλόμενο φόρο
Στο πλαίσιο αυτό η Wall Street Journal σε χθεσινό της άρθρο υποστηρίζει ότι οι κυβερνήσεις της Πορτογαλίας και της Ελλάδας δημιούργησαν έναν ακόμα κύκλο, που ουσιαστικά υπόσχεται τη χορήγηση κεφαλαίων στην περίπτωση που οι τράπεζες των δύο αυτών χωρών αντιμετωπίσουν πρόβλημα.
Στην Ελλάδα ο νόμος λέει ότι η κυβέρνηση θα υλοποιήσει το tax credit πληρώνοντας τις τράπεζες με νέα κρατικά ομόλογα. Έτσι, υποστηρίζει η WSJ, ο φορολογούμενος έρχεται αντιμέτωπος με την προοπτική δημιουργίας νέου χρέους στο όνομά του, προκειμένου να ενισχυθούν οι ελληνικές τράπεζες στην περίπτωση που αντιμετωπίσουν πάλι πρόβλημα.
Όπως προσθέτει, η ΕΚΤ δεν έχει την εξουσία να αλλάζει τις εθνικές νομοθεσίες. Ωστόσο, στον νέο της ρόλο ως επόπτριας όλων των τραπεζών της Ευρωζώνης, μπορεί να αποφασίσει ότι αυτού του είδους οι κυβερνητικές δεσμεύσεις δεν θα υπολογίζονται στο κεφάλαιο.
Goldman Sachs: Περίπου 1 δισ. ευρώ το επιπλέον κόστος
Πάντως, η Goldman Sachs επισημαίνει τον κίνδυνο για τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών από το ενδεχόμενο να μη ληφθεί υπόψη στο stess test η μετατροπή του αναβαλλόμενου φόρου σε απαίτηση (tax credit). Όπως αναφέρει σε χθεσινή ανάλυσή του ο οίκος, ο αναβαλλόμενος φόρος στους ισολογισμούς των τεσσάρων συστημικών τραπεζών σήμερα είναι 13 δισ. ευρώ, εκ των οποίων περί τα 10 δισ. αφορούν ζημίες από το PSI plus και ζημίες πιστωτικού κινδύνου και επομένως μετρούν στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας (fully loaded capital ratios).
Έρχεται τροπολογία για να αποφευχθούν τα χειρότερα
Φοβούμενη λοιπόν τυχόν επιπλέον αύξηση των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών, η κυβέρνηση ετοιμάζει να καταθέσει μέχρι το τέλος της εβδομάδας στη Βουλή και να ψηφιστούν οι τροποποιήσεις στον αναβαλλόμενο φόρο, καθώς η Κομισιόν ζήτησε από τις ελληνικές αρχές να τροποποιηθεί η διάταξη που ψηφίστηκε πρόσφατα από την Βουλή. Επί της ουσίας ζητάει μείωση της διάρκειας συμψηφισμού των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων από ζημιές PSI plus και πιστωτικού κινδύνου (προβλέψεις και διαγραφές) από τα 30 χρόνια που ισχύει σήμερα σε χαμηλότερα επίπεδα και κάλυψη του τυχόν αναπόσβεστου υπολοίπου με μετρητά και όχι με ομόλογα, που μετατρέπονται σε ισόποσης αξίας μετοχές.
Η Citigroup "βλέπει" κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ
Αυξημένες πιθανότητες να ηγηθεί της επόμενης κυβέρνησης ο ΣΥΡΙΖΑ "βλέπει" ο αμερικανικός οίκος Citigroup. Όπως εκτιμά σε έκθεση που δημοσιοποίησε χθες, καμία κυβέρνηση δεν θα είναι διατεθειμένη να απεμπολήσει πλήρως τα κέρδη που πέτυχε η ελληνική οικονομία τα τελευταία χρόνια, κυρίως τη δημοσιονομική σταθερότητα και την επιστροφή στην ανάπτυξη.
Σε ό,τι αφορά τις μετοχές, ξεχωρίζει τον ΟΤΕ και την Aegean ως δύο περιπτώσεις εισηγμένων που δεν θα επηρεαστούν δραματικά από πιθανή αλλαγή κυβέρνησης.
Ο ΟΤΕ διαθέτει ισχυρό ισολογισμό και αναμένεται να ευνοηθεί από την ανάπτυξη της συνδρομητικής τηλεόρασης και την αύξηση στο μέσο έσοδο ανά χρήστη (στο κομμάτι της κινητής).
Η Αegean «είναι σωστά τοποθετημένη» ώστε να ευνοηθεί από την άνοδο του τουρισμού, αναφέρει η Citi, τονίζοντας παράλληλα τις συνέργειες με την Olympic.
Σε ό,τι αφορά τη ΔΕΗ εκτιμά ότι η περαιτέρω ιδιωτικοποίηση θα καταστεί λιγότερο πιθανή αν ο ΣΥΡΙΖΑ έρθει στην εξουσία. Ο διεθνής οίκος επιλέγει την Εθνική ως προτιμώμενη μετοχή μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Τέλος, στα 42,56 δισ. ευρώ μειώθηκε η χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο, από 44,56 δισ. ευρώ τον Αύγουστο, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε η Τράπεζα της Ελλάδας την Τρίτη.
