Τη μείωση του κόστους χρηματοδότησης για τις ελληνικές τράπεζες βλέπει η Moody's μετά την απόφαση της ΕΚΤ να επαναφέρει το waiver αποδοχής των ελληνικών τίτλων ως εχέγγυο για την άντληση ρευστότητας από το ευρωσύστημα. Ο οίκος εκτιμά ότι μετά την εφαρμογή της απόφασης της ΕΚΤ, τίτλοι αξίας περίπου 7 δισ. ευρώ (αφού εφαρμοστεί το haircut) θα μετακινηθούν στην ΕΚΤ.
Η Μoody's υπενθυμίζει ότι, μετά την άρση του waiver τον Φεβρουάριο του 2015 και σε συνδυασμό με τις εκροές καταθέσεων, οι ελληνικές τράπεζες αναγκάστηκαν να αυξήσουν τον δανεισμό τους από τον μηχανισμό έκτακτης ρευστότητας (ELA), ο οποίος ανήλθε στο ανώτατο σημείο του, στα 87 δισ. ευρώ, τον Ιούνιο του 2015. Τα capital controls και η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών μείωσαν τον ELA στα 65 δισ. ευρώ τον Μάιο του 2016.
Η μεταστροφή της τραπεζικής χρηματοδότησης από τον ELA στην ΕΚΤ αναμένεται να μειώσει τη χρήση του ELA κάτω από τα 60 δισ. ευρώ τον Ιούνιο. Η Μoody's εκτιμά ότι το δυνητικό όφελος για τα καθαρά έσοδα από τόκους των τραπεζών διαμορφώνεται στα 100 εκατ. ευρώ ετησίως, κάτι που θα στηρίξει τις προσπάθειές τους να επιστρέψουν σε κερδοφορία.
Επιπροσθέτως, η επαναφορά του waiver θα οδηγήσει την ΕΚΤ σε μείωση του «κουρέματος» που επιβάλλει σε ελληνικούς τίτλους, στο 25% περίπου, όπου βρισκόταν στις αρχές του 2015, από περίπου 45% στην παρούσα φάση.
