Το πράσινο φως επιστροφής των ελληνικών τραπεζών στη φτηνή χρηματοδότηση έδωσε χθες η ΕΚΤ, μετά από 17 μήνες αποκλεισμού. Ειδικότερα, από τις 29 Ιουνίου επανέρχεται το waiver μετά από απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ. Όπως αναφέρεται στη σχετική ανακοίνωση, το Διοικητικό Συμβούλιο «αναγνωρίζει τη δέσμευση της ελληνικής κυβέρνησης για την υλοποίηση του υφιστάμενου προγράμματος του ΕΜΣ και αναμένει συνεχή συμμόρφωση με τους όρους του προγράμματος αυτού».
Όπως σημειώνει η κεντρική τράπεζα, η απόφαση "τίθεται σε ισχύ με σχετική νομική πράξη την ημερομηνία διακανονισμού της επόμενης πράξης κύριας αναχρηματοδότησης, στις 29 Ιουνίου 2016 και θα διατηρηθεί μέχρι νεοτέρας. Η παρέκκλιση ισχύει για όλα τα υφιστάμενα και νέα εμπορεύσιμα χρεόγραφα που εκδίδει ή εγγυάται η Ελληνική Δημοκρατία. Στη νομική πράξη θα διευκρινίζονται επίσης οι περικοπές αποτίμησης (haircuts) που θα εφαρμόζονται στα εν λόγω χρεόγραφα.
Το όφελος
Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ έλαβε υπόψη ότι το Διοικητικό Συμβούλιο του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας (ESM) ενέκρινε την εκταμίευση του πρώτου ποσού της δεύτερης δόσης στο πλαίσιο του υφιστάμενου προγράμματος του ESM για την Ελλάδα, μετά τη θετική αξιολόγηση, στην οποία κατέληξε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, σε συνεργασία με την ΕΚΤ, συγκεκριμένης δέσμης μέτρων πολιτικής που είχε ως αποτέλεσμα την ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του προγράμματος.
Με την επαναφορά του waiver το ετήσιο όφελος για τις εγχώριες τράπεζες θα ανέλθει σε περίπου 150 εκατ. ευρώ. Η θετική επίδραση στα αποτελέσματα των τραπεζών εκτιμάται στα 400 - 500 εκατ. ευρώ για το επόμενο έτος, αφού θα έχουν περισσότερους τίτλους που θα μπορούν να χρησιμοποιήσουν ως εγγυήσεις (collaterals), ώστε να αντλήσουν χρηματοδότηση από την ΕΚΤ με επιτόκιο 0,50% από 1,55% από τον ELA.
Αργότερα τα ομόλογα
Το Διοικητικό Συμβούλιο θα εξετάσει σε μεταγενέστερο στάδιο το ενδεχόμενο αγοράς ελληνικών κρατικών ομολόγων στο πλαίσιο του προγράμματος αγοράς τίτλων του δημόσιου τομέα (public sector purchase programme - PSPP), λαμβάνοντας υπόψη την πρόοδο που θα σημειωθεί ως προς την ανάλυση και την ενίσχυση της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους, καθώς και άλλους παράγοντες σχετικούς με τη διαχείριση κινδύνων.
Citigroup: Μετά το καλοκαίρι το QE
Το waiver έρχεται, το QE (πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης) όμως, αν έρθει, θα αργήσει, σημειώνει η Citigroup σε χθεσινό της σημείωμα, τονίζοντας ότι η ύφεση θα συνεχιστεί και στα επόμενα δύο τρίμηνα. Όπως επισημαίνει, η πολυαναμενόμενη επαναφορά του waiver από την ΕΚΤ θα μειώσει σημαντικά το κόστος χρηματοδότησης για τις ελληνικές τράπεζες και αυτό είναι σαφώς ένα βήμα προς την ομαλοποίηση της κατάστασης της ελληνικής οικονομίας. Ωστόσο, όπως τονίζει η Citi, σε ό,τι αφορά την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, αν τελικά συμβεί, θα γίνει μετά το καλοκαίρι.
