Πενταπλασιασμό της αξίας των εξαγορών και συγχωνεύσεων (Ε&Σ), υπό την προϋπόθεση της έγκαιρης και ομαλής αξιολόγησης του ελληνικού προγράμματος, "βλέπει" για τη φετινή χρονιά η PricewaterhouseCoopers (PWC). Αξία συναλλαγών η οποία μπορεί να υπερβεί τα 7 δισ. ευρώ -σ.σ.: πέρυσι διαμορφώθηκε στα 1,4 δισ. ευρώ, ενώ μαζί με τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου οι ελληνικές επιχειρήσεις προσέλκυσαν κεφάλαια 7,9 δισ. ευρώ- αλλά θα στηριχτεί κυρίως στις ήδη συμφωνημένες, αλλά όχι ολοκληρωμένες, τρεις αποκρατικοποιήσεις, στην πώληση της Finansbank και δύο ακόμη συναλλαγών που βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο.
Παρουσιάζοντας τη μελέτη, ο εντεταλμένος σύμβουλος της PwC Κώστας Μητρόπουλος αναφέρθηκε στην εξαιρετική ανθεκτικότητα της οικονομίας μετά από επτά χρόνια ύφεσης. Ο ίδιος σημείωσε πάντως πως «η αγορά είναι πολύ ρηχή και η έξοδος από την ύφεση δεν είναι ακόμη ορατή. Τα πολύ μικρά μεγέθη των καθαρά ελληνικών συναλλαγών και τα ελάχιστα διεθνή deals δίνουν το στίγμα. Το 2016 δείχνει δυναμικότερο, με τρεις αποκρατικοποιήσεις προς ολοκλήρωση, τις τράπεζες να συνεχίζουν τις αποεπενδύσεις τους και τουλάχιστον δύο μεγάλα deals. Απαραίτητη για την ενίσχυση της ορμής είναι η ουσιαστική βελτίωση του επενδυτικού κλίματος».
Θετικές προοπτικές το 2017
Σύμφωνα με τη μελέτη της PWC "Εξαγορές και συγχωνεύσεις στην Ελλάδα", οι συνθήκες τη φετινή χρονιά θα είναι περιοριστικές για την οικονομία, αλλά εάν ικανοποιηθούν συγκεκριμένες προϋποθέσεις εντός του πρώτου εξαμήνου, θα υπάρχουν θετικές προοπτικές για το 2017. Στη μελέτη αναφέρεται επίσης πως η άρση των ελέγχων κίνησης κεφαλαίου απαιτεί την ανάκτηση της εμπιστοσύνης στο τραπεζικό σύστημα και τα μέτρα ενδέχεται να παραμείνουν περισσότερο από τις πρόσφατες εκτιμήσεις. Αυτό που έχει φύγει από την εικόνα και από την κουβέντα είναι το Grexit, ενώ το θέμα που ανέκυψε το τελευταίο διάστημα με την Eldorado Gold δεν επηρεάζει ιδιαίτερα τους ξένους επενδυτές, όπως ανέφεραν στελέχη της PwC.
Επιπρόσθετα στη μελέτη σημειώνεται πως λίγες distress συναλλαγές αναμένεται να ολοκληρωθούν μέσα στο έτος, ενώ ο τουρισμός αναμένεται να ξεπεράσει τα επίπεδα του 2015 καθώς τα προβλήματα ασφάλειας στις γειτονικές χώρες ευνοούν την αύξηση της τουριστικής κίνησης. Στη μελέτη επισημαίνεται επίσης πως η χρηματοδότηση του κράτους εξαρτάται από την αξιολόγηση των θεσμών σχετικά με τις μεταρρυθμίσεις στο ασφαλιστικό, τις αποκρατικοποιήσεις, τις μεταρρυθμίσεις στις αγορές ενέργειας, τη συλλογή των φόρων και το νέο μεσοπρόθεσμο σχέδιο. Παράλληλα, σημειώνεται πως χωρίς θετική αξιολόγηση και απελευθέρωση των δόσεων (10,6 εκατ. ευρώ), η οικονομία θα υποφέρει από έλλειψη ρευστότητας και η επενδυτική δραστηριότητα θα παραμένει πολύ χαμηλή.
"Κλεισμένες" και πιθανές Ε&Σ εντός του έτους
Τράπεζες: Η Εθνική Τράπεζα έχει συμφωνήσει να πουλήσει εξ ολοκλήρου τη συμμετοχή της (99,81%) στην Finansbank A.Ş, στον όμιλο QNB για 2,75 δισ. ευρώ, ενώ εκτιμάται ότι θα συνεχίσουν να διαθέτουν προς πώληση τις μη κύριες δραστηριότητές σύμφωνα με τα σχέδια αναδιάρθρωσής τους. Συμπεριλαμβανομένης της Finansbank, η αξία συναλλαγών μπορεί να ξεπεράσει τα 3,3 δισ. ευρώ.
Ιδιωτικοποιήσεις: Αναμένεται επιτάχυνση, ενώ με την ολοκλήρωση όσων έχουν ήδη ανακοινωθεί, όπως του ΟΛΠ, πώληση του "Αστήρ Παλλάς" από την Εθνική Τράπεζα και το ΤΑΙΠΕΔ για 400 εκατ. ευρώ, της 40ετούς σύμβασης παραχώρησης για 14 περιφερειακά αεροδρόμια από την κοινοπραξία Fraport-Slentel και μερικών που ενδέχεται να ολοκληρωθούν το 2016, η αξία των συναλλαγών μπορεί να ξεπεράσει τα 2 δισ. ευρώ
Τουρισμός: Οι εταιρείες Sani Resort και Ikos Resorts, οι οποίες ανήκουν στον όμιλο Οaktree Capital Management, ανακοίνωσαν τη συγχώνευσή τους στις 07.01.2016.
Λιανεμπόριο: Η εξαγορά της Βερόπουλος από τη Μετρό, συμφερόντων της οικογένειας Παντελιάδη, αναμένεται να ολοκληρωθεί μετά την έγκριση από την Επιτροπή Ανταγωνισμού.
Βιομηχανία: Η εταιρεία GZ Ιndustries συμφώνησε να εξαγοράσει από την Frigoglass SAIC τις δραστηριότητες υαλουργίας στη Νιγηρία και το Ντουμπάι, καθώς επίσης και τη δραστηριότητα πλαστικών κιβωτίων στη Νιγηρία.
Τηλεπικοινωνίες: Η Vodafone Ελλάς και η Wind έχουν καταθέσει από κοινού προσφορά για την εξαγορά της Forthnet.
Αλεξ. Γκ.
