Τις επιπτώσεις από τη δεύτερη χρεοκοπία της Αργεντινής τα τελευταία δεκατρία χρόνια αναλύει ο συντάκτης των Financial Times, Τζόζεφ Κότεριλ, επισημαίνοντας τα λάθη που πρέπει να αποφύγουν οι υπόλοιπες κυβερνήσεις σε μελλοντικές αναδιαρθρώσεις χρέους.
Όπως υποστηρίζει, η επιλογή του Μπουένος Άιρες να μην πληρώσει τα hedge funds θέτει σε κίνδυνο την ελεύθερη πρόσβαση της χώρας στις αγορές κεφαλαίου, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε νέα υποτίμηση του πέσο και να επηρεάσει αρνητικά την ήδη επιβαρυμένη αργεντίνικη οικονομία.
Ο ίδιος επισημαίνει ότι η νέα περιπέτεια της Αργεντινής δεν αναμένεται να προκαλέσει ισχυρό σοκ στις διεθνείς αγορές, καθώς μετά τη χρεοκοπία του 2001 η έκθεση των τραπεζών στη χώρα της Λατινικής Αμερικής είναι πολύ περιορισμένη.
Ωστόσο, ο αρθρογράφος τονίζει πως τα υπόλοιπα κράτη πρέπει να επανεξετάσουν τις νομικές δικλίδες ασφαλείας σε περίπτωση όπου προχωρήσουν σε αναδιάρθρωση χρέους στο μέλλον και να διασφαλίσουν ότι τα hedge funds και οι κάτοχοι περιορισμένης αξίας ομολόγων δεν θα έχουν τόσο μεγάλη ισχύ.
Ο συντάκτης των F.T. φέρνει ως θετικό παράδειγμα τις αλλαγές που έκαναν τα τελευταία χρόνια οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις στις εκδόσεις ομολόγων, εισάγοντας ρήτρες συλλογικής δράσης (collective action clauses), που καθιστούν δεσμευτικές για όλους τους ομολογιούχους τις αποφάσεις αυξημένης πλειοψηφίας.
