ΡΕΠΟΡΤΑΖ: Μεγάλη “πίεση” και έντονη ανησυχία έχει προκαλέσει στην κυβέρνηση η άρνηση της τρόικας να ολοκληρωθεί η συμφωνία μεταξύ της Εθνικής και της Eurobank, θέτοντας νέους όρους στο “τραπέζι” της διαπραγμάτευσης. Παρά τις συναντήσεις που πραγματοποιήθηκαν τις προηγούμενες ημέρες μεταξύ των δύο πλευρών, αλλά και των τραπεζών, μέχρι στιγμής δεν έχει εξευρεθεί οριστική λύση, ενώ του θέματος έχει επιληφθεί προσωπικά ο πρωθυπουργός Αντώνης Σαμαράς, ο οποίος προσανατολίζεται να ζητήσει πολιτική λύση του ζητήματος, σε ανώτατο επίπεδο (Λαγκάρντ, Μέρκελ). Σε κάθε περίπτωση, όλα αναμένεται να εξαρτηθούν από το τι θα ειπωθεί στη σημερινή συνάντηση μεταξύ αυτού και των επικεφαλής της τρόικας.
Η "μάχη"
Στη “μάχη” προκειμένου να μεταπεισθεί η τρόικα και να άρει τις όποιες ενστάσεις αναφορικά με την ολοκλήρωση του deal “ρίχτηκε” και ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιώργος Προβόπουλος, που είχε συνάντηση με το τεχνικό κλιμάκιο των ξένων εμπειρογνωμόνων, ενώ συναντήσεις υπήρξαν και με τη συντονιστική επιτροπή συγχώνευσης των δύο τραπεζών, το ΤΧΣ και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Σύμφωνα με πληροφορίες, ο κ. Προβόπουλος εξήγησε στους εκπροσώπους των δανειστών ότι ένα “ναυάγιο” στην εν λόγω συμφωνία θα είχε ολέθριες συνέπειες για την οικονομία και το τραπεζικό σύστημα.
Άλλωστε, ήδη η ελληνική αγορά “τραβάει” τα πάνδεινα, λόγω των εξελίξεων, με τον τραπεζικό δείκτη να καταγράφει πτώση της τάξης του 53,05% από την αρχή του έτους. Σε αυτήν την, έτσι κι αλλιώς, εύθραυστη ψυχολογία έρχεται να συντελέσει αρνητικά και η φημολογία περί ενδεχόμενου κουρέματος καταθέσεων σε μεσοπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα, εφόσον οι διαπραγματεύσεις δεν εξελιχθούν ομαλά και προκύψουν ακόμη μεγαλύτερα προβλήματα, είτε σε δημοσιονομικό επίπεδο είτε σε τραπεζικό. Προς το παρόν, κάτι τέτοιο δεν επιβεβαιώνεται από κάπου, όμως θα πρέπει να σημειώσουμε πως ήδη εκθέσεις ξένων οίκων, όπως της Nomura, κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου. Ούτως ή άλλως, ακόμη και η όποια παραφιλολογία ενδέχεται να προκαλέσει ντόμινο δυσμενών εξελίξεων για την ελληνική οικονομία, στοιχείο το οποίο γνωρίζει πολύ καλά η ελληνική κυβέρνηση και προσπάθησε να το “περάσει” στην τρόικα.
Οι κίνδυνοι
Ποιοι είναι όμως οι κίνδυνοι σε περίπτωση που δεν ολοκληρωθεί επιτυχημένα η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου; Τότε, όπως αναφέρουν πληροφορίες, το ΤΧΣ αναμένεται να αποκτήσει πέραν του 90% των μετοχών, αλλά και να ασκεί το management.
Μέχρι τη στιγμή που γράφονταν αυτές οι γραμμές, η τρόικα και ειδικά το ΔΝΤ δεν κάνουν πίσω στις βασικές τους αιτιάσεις, καθώς θεωρούν ότι ο κίνδυνος κρατικοποίησης είναι αναπόφευκτος, ενώ ταυτόχρονα εκτιμούν ότι αν το σχήμα Εθνικής - Eurobank κρατικοποιηθεί με συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες μαζί με τις προνομιούχες μετοχές συνολικά 17,8 δισ. ευρώ, το ΤΧΣ θα είναι αδύνατον στο μέλλον να βρει στρατηγικό επενδυτή για το τραπεζικό σχήμα.
Επίσης, η τρόικα εγείρει θέμα για το αν και κατά πόσο μπορούν να επιτευχθούν οι συνέργειες που παρουσιάζονται και μάλιστα «αυξήθηκαν» κατά 800 εκατ. με 1 δισ. ευρώ, πέραν αυτών που έχουν ανακοινωθεί. Επιπλέον φαίνεται ότι αμφισβητείται η ικανότητα εσωτερικής δημιουργίας κεφαλαίου ακόμη και στα επίπεδα που είχε προβλέψει η ΤτΕ για τις δύο τράπεζες μαζί, περίπου 7,5 δισ. ευρώ έως το 2014.
Τι ζητάει η τρόικα
Σύμφωνα με πληροφορίες, η τρόικα ζητάει να γίνουν δύο ξεχωριστές ανακεφαλαιοποιήσεις, ενώ φαίνεται ότι δεν δέχεται να δοθεί παράταση για την πραγματοποίηση της διαδικασίας. Τα βασικά "αγκάθια" που θέτει η τρόικα, προκειμένου να δώσει το "πράσινο φως" και να ολοκληρωθεί η συμφωνία, είναι, πρώτον, ότι φοβάται ότι το μέγεθος της ενιαίας τράπεζας που θα προκύψει αν συμβεί αυτό θα είναι πολύ μεγάλο και... δυσκίνητο για περαιτέρω πώληση, αφού το ενεργητικό εκτιμάται στα 170 δισ. ευρώ, δηλαδή λίγο μικρότερο από ένα ελληνικό ΑΕΠ, και, δεύτερον, έχει ισχυρές αμφιβολίες ότι η τράπεζα θα καταφέρει να βρει το περίπου 1,6 δισ. ευρώ ιδίων κεφαλαίων που απαιτείται, προκειμένου να καλύψει το 10% της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου.
Η τρόικα επίσης θεωρεί ότι το σχήμα Εθνικής - Eurobank θα χρειαστεί πρόσθετα κεφάλαια για να ανακεφαλαιοποιηθεί, πέραν των 15,5 δισ. ευρώ.
Κρύβεται κάτι;
Βέβαια, τα ανωτέρω τα γνώριζαν από πέρυσι οι τροϊκανοί, όταν έδωσαν το “πράσινο φως” για να προχωρήσει η συνένωση των δύο τραπεζών, γεγονός που δημιουργεί αυτόματα απορίες για τους λόγους που τους έκαναν να αλλάξουν τώρα γνώμη. Παράγοντες της αγοράς τόνιζαν πάντως ότι με την «κρατικοποίηση» των δύο ομίλων η τρόικα αποκτά ισχυρή βάση εντός του εγχώριου χρηματοπιστωτικού συστήματος, καθώς, μέσω του ΤΧΣ, που θα είναι ο βασικός τους μέτοχος, θα μπορεί να ακυρώσει τη συγχώνευση και να αναζητήσει αγοραστή σε πρώτη φάση για την Eurobank και σε δεύτερο χρόνο για την Εθνική, με ό,τι συνεπάγεται αυτό.
Πάντως, οι τελευταίες πληροφορίες ανέφεραν πως η τρόικα έχει απορρίψει την πρόταση να υπάρξει παράταση για την ανακεφαλαιοποίηση ειδικά της Εθνικής - Eurobank. Εάν ισχύσει κάτι τέτοιο, η Εθνική θα αναγκαστεί να πραγματοποιήσει την πρόταση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας να υλοποιηθούν δύο αυξήσεις κεφαλαίου, με τον όρο να προηγηθεί η αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας ώστε να μπορέσει να καλύψει τη συμμετοχή της στην Eurobank, που φθάνει το 85%. Ακόμη όμως κι αν υιοθετηθεί εν τέλει αυτή η πρόταση, θεωρείται πλέον δεδομένο πως η όποια λύση μεταφέρεται στην κρίσιμη συνάντηση του Έλληνα πρωθυπουργού Αντώνη Σαμαρά με την τρόικα σήμερα.
