Δεν ήταν τελικά το "ηρεμιστικό" που περίμεναν αγορές και επενδυτές το αποτέλεσμα των τεστ αντοχής (stress tests) της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής (EBA) για 51 τραπεζικά ιδρύματα σε όλη την Ε.Ε. Ναι μεν τα τεστ έδωσαν μια γενικά υγιή πρόγνωση για τον κλάδο, όμως δεν κατάφεραν να διασκεδάσουν τις ανησυχίες για την κερδοφορία του, καθώς μάλιστα δεν υπήρχε πρόβλεψη για τις συνέπειες των χαμηλών επιτοκίων και του Brexit.
Οι εκπλήξεις ωστόσο δεν έλειψαν: Δύο μεγάλες ιρλανδικές τράπεζες και η Barclays τα πήγαν λιγότερο καλά απ' ό,τι αναμενόταν, ενώ αντίθετα το γερμανικό δίδυμο Deutsche Bank και Commerzbank τα πήγε καλύτερα από το αναμενόμενο. Σε γενικές γραμμές, τα αποτελέσματα έδειξαν ότι οι τράπεζες έχουν διανύσει πολύ δρόμο από το 2014 στη δημιουργία κεφαλαιακών αποθεμάτων ασφαλείας.
Οι αναλυτές επισήμαναν ότι η φετινή άσκηση, η τρίτη στην Ε.Ε. και η πρώτη χωρίς να δίδεται κάποιος βαθμός επιτυχίας/αποτυχίας «δεν αποτελεί πανάκεια» καθώς έλειπαν σημαντικά στοιχεία, περιλαμβανομένου του αντίκτυπου των αρνητικών επιτοκίων στην ικανότητα κερδοφορίας των τραπεζών, καθώς και μια αναφορά στις συνέπειες του Brexit. «Συνολικά, το αποτέλεσμα των τεστ ήταν μάλλον καθησυχαστικά αλλά τα πραγματικά ζητήματα του κλάδου, ιδιαίτερα τα χαμηλά επιτόκια, δεν εξετάστηκαν» δήλωσε ο Ντερκ Μπέκερ, επικεφαλής ανάλυσης στην Allianz Global Investors.
Ο δείκτης Stoxx των ευρωπαϊκών τραπεζών κατέγραφε χθες το μεσημέρι πτώση 1,9%, κινούμενος στα χαμηλά επίπεδα της εποχής της χρηματοοικονομικής κρίσης. Ο δείκτης έχει υποχωρήσει κατά 13% μετά το Brexit, το οποίο ήρθε να προστεθεί στις ανησυχίες για την ικανότητα των τραπεζών να είναι κερδοφόρες και να διαχειρίζονται τα κόκκινα δάνεια.
Φυσικά, η προσοχή των επενδυτών είναι στραμμένη στην Ιταλία, της οποίας οι τράπεζες έχουν "φορτωθεί" με κόκκινα δάνεια ύψους 360 δισ. ευρώ. Η Banca Monte dei Paschi, η παλαιότερη τράπεζα του κόσμου, είχε τις χειρότερες επιδόσεις στα τεστ αντοχής, αλλά παρουσίασε ένα σχέδιο για πώληση του χαρτοφυλακίου των μη εξυπηρετούμενων δανείων της μέσα σε λιγότερο από μία ώρα μετά τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων. Έτσι, η μετοχή της κατέγραψε χθες άνοδο 5%. Αντίθετα, η μετοχή της αυστριακής Raiffeisen, που επίσης δεν είχε καλά αποτελέσματα στα στρες τεστ, σημείωσε πτώση 9,5%. «Είναι απλώς ένα βήμα προς τη σωστή κατεύθυνση, δεν είναι το Α και το Ω, δεν μπορεί να εξάγει κανείς πολλά συμπεράσματα από αυτά τα αποτελέσματα, διατηρούμε τη σύσταση 'underweight' για τον κλάδο» δήλωσε ο Τζορτζ Καραμάνος, τραπεζικός αναλυτής στην KBW.
Οι αναλυτές τονίζουν ότι τα φετινά τεστ αντοχής δεν φαίνεται να αναιρούν τις αμφιβολίες των επενδυτών για τις τράπεζες που έχουν οδηγήσει τις λογιστικές τους αξίες σε επίπεδα χαμηλότερα από τους ανταγωνιστές τους στις ΗΠΑ. "Κάποια στιγμή θα πρέπει να αντιληφθούμε ότι αυτό δεν οφείλεται στην κρίση αλλά στην ανάγκη να αντιμετωπιστούν τα ζητήματα που δεν έχουν αντιμετωπίσει ακόμα οι διοικήσεις" δήλωσε ο Γκάρι Γκρίνγουντ, τραπεζικός αναλυτής στη Shore Capital.
Και ενώ τα τραπεζικά "χαρτιά" καταρρέουν, οι αποδόσεις των υπόλοιπων τίτλων στα διεθνή χρηματιστήρια συνεχίζουν την ανοδική τροχιά τους, ισοφαρίζοντας κατά κάποιον τρόπο τις απώλειες.
Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν 12 μηνών κινήθηκαν χθες οι μετοχές στις διεθνείς αγορές, καθώς μετριάζονται οι προσδοκίες των επενδυτών για αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων, ενώ το δολάριο σημείωσε άνοδο έναντι του γεν, παραμένοντας όμως σε χαμηλά επίπεδα. Ανοδικά κινούνταν οι ευρωπαϊκές μετοχές, χάρη στις εταιρείες εξόρυξης. Ο παγκόσμιος δείκτης μετοχών MSCI ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Αυγούστου του 2015, ενώ ο ευρύτερος δείκτης MSCI για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, εκτός Ιαπωνίας, σημείωσε άνοδο 1,3%, το υψηλότερο επίπεδο του τελευταίου περίπου 12μήνου. Ο δείκτης Nikkei στο Τόκιο ενισχύθηκε κατά 0,4% χάρη στις χρηματοοικονομικές μετοχές.
Το γεν υποχώρησε νωρίτερα κατά 0,3% στα 102,37 ανά δολάριο. Το ευρώ σημείωσε μικρή πτώση στα 1,1165 δολάρια, ενώ η στερλίνα ενισχύθηκε οριακά στα 1,3228 δολάρια. Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκαν αντιστρέφοντας μέρος των απωλειών της Παρασκευής. Οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών τίτλων αυξήθηκαν κατά 2 μονάδες βάσης στο 1,48%, ενώ οι αποδόσεις των 10ετών γερμανικών ομολόγων μειώθηκαν κατά 1 μονάδα βάσης στο -0,17%.
